Η επανάσταση στην υπολογιστική ισχύ της τεχνητής νοημοσύνης οδηγεί σε αύξηση της ζήτησης για πλακέτες τυπωμένων κυκλωμάτων (PCB) υψηλής ποιότητας, δημιουργώντας δομικές ευκαιρίες ανάπτυξης για το βασικό υλικό της, το χαλκούχο έλασμα (CCL). Ορισμένες κατηγορίες υψηλής ποιότητας έχουν γίνει περιζήτητες. Ένα άτομο από ένα εγχώριο εργοστάσιο CCL δήλωσε, "Η ζήτηση έχει ανακάμψει στο πρώτο εξάμηνο του έτους, αλλά το αν η προσφορά υπολείπεται της ζήτησης εξαρτάται από το προϊόν. Υπάρχει πράγματι πολύ ισχυρή ζήτηση για ορισμένα προϊόντα, ενώ άλλα παρουσιάζουν σταθερή ανάπτυξη." Μέσω πολλαπλών συνεντεύξεων, ένας ρεπόρτερ της CLS έμαθε πρόσφατα ότι πολλές εταιρείες CCL έχουν αυξήσει τις τιμές των προϊόντων αρκετές φορές μέσα στο έτος και οι δυναμικές προσαρμογές εξακολουθούν να βρίσκονται σε εξέλιξη. Οι πιέσεις κόστους και τα μερίδια ζήτησης είναι οι κύριοι παράγοντες πίσω από τις αυξήσεις των τιμών. Αισιόδοξοι για τη μελλοντική αναπτυξιακή δυναμική προϊόντων υψηλής ποιότητας όπως το CCL υψηλής συχνότητας & υψηλής ταχύτητας και υψηλής θερμικής αγωγιμότητας, οι εγχώριοι κατασκευαστές επιταχύνουν επίσης τη σχετική διάταξη χωρητικότητας.
Έχει γίνει κατανοητό ότι το CCL αποτελεί σημαντικό μέρος της δομής κόστους των PCB και το φύλλο χαλκού, ως η κύρια πρώτη ύλη για το CCL, αντιπροσωπεύει πάνω από το 30% του κόστους. Η άνοδος των τιμών του χαλκού επηρεάζει άμεσα το κόστος παραγωγής CCL. Οι διεθνείς τιμές του χαλκού συνέχισαν να αυξάνονται φέτος, με τον χαλκό LME να φτάνει σε υψηλό τα 11.200 δολάρια ανά τόνο στα τέλη Οκτωβρίου. Όσον αφορά τους κύριους λόγους για τις υψηλές τιμές του χαλκού, ο αναλυτής της Zhuochuang Information, Tang Zhihao, ανέφερε σε συνέντευξή του σε έναν ρεπόρτερ της CLS ότι τα κέντρα υπολογιστών AI, το φύλλο χαλκού για τσιπ και οι αναβαθμίσεις δικτύου οδηγούν στην κατανάλωση χαλκού. Οι νέοι ενεργειακοί και ενεργειακοί τομείς της Κίνας διατηρούν υψηλή ευημερία, αντισταθμίζοντας την οπισθοδρόμηση από την ύφεση των ακινήτων, ενώ τα χαμηλά αποθέματα ενισχύουν την ελαστικότητα των τιμών. "Κοιτάζοντας μπροστά, οι μειούμενες ποιότητες ορυχείων και η εξόρυξη σε βαθύ επίπεδο οδηγούν σε συνεχώς αυξανόμενο CAPEX. Ο μέσος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης της παραγωγής ορυχείων από το 2025-2030 εκτιμάται ότι θα είναι μόνο περίπου 1,5%, πολύ χαμηλότερος από τον ρυθμό ανάπτυξης της ζήτησης. Οι προσδοκίες έλλειψης προσφοράς θα παρέχουν ισχυρή στήριξη στις τιμές του χαλκού", πιστεύει ο Tang Zhihao. Βραχυπρόθεσμα έως μεσοπρόθεσμα, το βασικό εύρος συναλλαγών χαλκού LME είναι 10.000-11.000 δολάρια/τόνο. Μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα, εάν οι επενδύσεις στην πλευρά των ορυχείων εξακολουθούν να υστερούν και η πράσινη ζήτηση υπερβαίνει τις προσδοκίες, η μέση τιμή αναμένεται να κινηθεί σταδιακά προς τα 10.750-11.200 δολάρια/τόνο.
Στην πλευρά των καταναλωτών, ορισμένες επιχειρήσεις που χρησιμοποιούν χαλκό εφαρμόζουν λειτουργίες αντιστάθμισης για να αντιμετωπίσουν τις αυξανόμενες τιμές του χαλκού. Άλλοι είναι πιο άμεσοι, επιτυγχάνοντας μεταβίβαση κόστους αυξάνοντας τις τιμές των υλικών φύλλων. Μόνο στο πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, λόγω της "απότομης αύξησης των τιμών του χαλκού", ο κορυφαίος μεγάλος κατασκευαστής Kingboard Laminates (01888.HK) εξέδωσε ειδοποιήσεις αύξησης τιμών τον Μάρτιο και τον Μάιο, γεγονός που ώθησε άλλους κατασκευαστές στον κλάδο να ακολουθήσουν το παράδειγμά του.
Οι αυξήσεις των τιμών δεν οφείλονται μόνο στο κόστος. Η δομική ανάπτυξη στην πλευρά της ζήτησης συμβάλλει επίσης στην αύξηση των τιμών των προϊόντων CCL. "Η PCB είναι μια ώριμη βιομηχανία κατασκευής που ενημερώνεται συνεχώς σύμφωνα με τη ζήτηση κατάντη. Η αγορά αλλάζει γρήγορα, η ζήτηση είναι γρήγορη και, ως προμηθευτές υλικών, πρέπει επίσης να αλλάξουμε ανάλογα", δήλωσε ένας επαγγελματίας του κλάδου στην CLS, προσθέτοντας ότι "η υπολογιστική ισχύς της τεχνητής νοημοσύνης, η ρομποτική, τα drones, τα ηλεκτρονικά συστήματα ελέγχου νέων ενεργειακών οχημάτων απαιτούν CCL και πλακέτες κυκλωμάτων και ο όγκος χρήσης είναι σχετικά μεγάλος."
Οι ρεπόρτερ της CLS προσποιήθηκαν πρόσφατα επενδυτές που καλούσαν εισηγμένες εταιρείες CCL. Ένα μέλος του προσωπικού από το τμήμα ασφαλείας της Nanya New Material (688519.SH) δήλωσε ότι το τρέχον ποσοστό χρήσης χωρητικότητας είναι πάνω από 90%. Οι τιμές αυξάνονται ήδη και όσον αφορά τον χρόνο των αυξήσεων, αποκάλυψαν ότι "υπήρξε αύξηση τον Οκτώβριο". Επιπλέον, υπήρξαν αυξήσεις τιμών στο πρώτο εξάμηνο του έτους. Ένα μέλος του προσωπικού από την Huazheng New Material (603186.SH) δήλωσε επίσης ότι το τρέχον ποσοστό χρήσης χωρητικότητας είναι υψηλό, παρουσιάζοντας αύξηση σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του έτους και το περασμένο έτος. Αναφέροντας αυξήσεις τιμών, είπαν, "Κάνουμε τις αντίστοιχες προσαρμογές. Ξεκινήσαμε να προσαρμόζουμε τον Οκτώβριο, κάνοντας δυναμικές προσαρμογές με βάση τα προϊόντα και τους πελάτες." Όσον αφορά το εάν οι τιμές των προϊόντων θα προσαρμοστούν λόγω των υψηλών τιμών του χαλκού, το μέλος του προσωπικού υπέδειξε την ανάγκη να εξεταστεί συνολικά η έκταση και η βιωσιμότητα της αύξησης των τιμών των πρώτων υλών. Ένα μέλος του προσωπικού από την Jin'an Guji (002636.SZ) δήλωσε ότι η τιμολόγηση της εταιρείας ακολουθεί την αγορά και η τιμή και η ζήτηση αλληλοσυμπληρώνονται. Οι τιμές των προϊόντων μπορούν να αυξηθούν μόνο όταν η ζήτηση της αγοράς είναι ισχυρή.
Επιπλέον, ορισμένοι κατασκευαστές του κλάδου δήλωσαν ότι εξακολουθούν να προσαρμόζουν τις τιμές για διαφορετικά προϊόντα CCL σε παρτίδες. Ένα άτομο από ένα εγχώριο εργοστάσιο CCL είπε στον ρεπόρτερ της CLS ότι η συνολική ζήτηση της αγοράς αυξάνεται. Ο όγκος πωλήσεων της εταιρείας διατήρησε διψήφια ετήσια αύξηση το 2023 και το 2024. Ενώ ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε, η κερδοφορία ήταν κακή και τα καθαρά κέρδη εκτός GAAP ήταν ακόμα σε κόκκινο, λόγω των προηγούμενων χαμηλών τιμών. Ο εγχώριος ανταγωνισμός είναι έντονος και οι παίκτες κατάντη έχουν τις δικές τους απαιτήσεις κόστους, πράγμα που σημαίνει ότι τα υλικά ανάντη δεν μπορούν να είναι πολύ ακριβά, εμποδίζοντας τις τιμές CCL να είναι πολύ σταθερές. Το άτομο παραδέχτηκε ότι οι τιμές των προϊόντων CCL άρχισαν να πέφτουν το 2022 και συνεχίστηκαν μέχρι πέρυσι. Αν και ανακάμπτουν επί του παρόντος, απέχουν πολύ από τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν το 2021.
Ωστόσο, η περαιτέρω βελτίωση των συνθηκών της αγοράς και τα οφέλη από τις προηγούμενες αυξήσεις των τιμών έχουν ενισχύσει σημαντικά την απόδοση των κατασκευαστών. Στα τρία πρώτα τρίμηνα του τρέχοντος έτους, εταιρείες του κλάδου όπως η Shengyi Technology (600183.SH), η Jin'an Guji (002636.SZ) και η Ultrasonic Electronic (000823.SZ) πέτυχαν ανάπτυξη τόσο στα έσοδα όσο και στα καθαρά κέρδη, με τα καθαρά κέρδη να αυξάνονται σε ετήσια βάση κατά 20% έως 78% αντίστοιχα. Όσον αφορά την αλλαγή στην απόδοση, η Jin'an Guji επεσήμανε στην έκθεση του τρίτου τριμήνου ότι οφείλεται κυρίως στην αύξηση του ακαθάριστου κέρδους από τα κύρια προϊόντα της.
Καθώς η ζήτηση για CCL υψηλής ποιότητας σε σενάρια εφαρμογής όπως οι διακομιστές AI αυξάνεται, οι εγχώριοι κατασκευαστές επιταχύνουν επίσης τη διάταξη τεχνολογίας για προϊόντα άνω της βαθμίδας M6. Για παράδειγμα, τα προϊόντα πολύ χαμηλών απωλειών της Shengyi Technology είναι ήδη σε μαζική προσφορά. Η Chaoying Electronic (603175.SH) αποκάλυψε σε μια διαδραστική πλατφόρμα ότι η εταιρεία συνεργάζεται στενά με αρκετούς πελάτες στην τεχνολογία CCL M9. Ο Γενικός Διευθυντής της Nanya New Material, Bao Xinyang, δήλωσε πρόσφατα σε μια διάσκεψη κερδών ότι στον τομέα των υλικών υψηλής ταχύτητας, η εταιρεία έχει ξεκινήσει προληπτικά τη διάταξη Ε&Α για προϊόντα CCL βαθμίδας M10. Το τεχνικό επίκεντρο για τα προϊόντα επόμενης γενιάς θα είναι η επίτευξη ακόμη χαμηλότερης διηλεκτρικής απώλειας για την περαιτέρω βελτίωση της ποιότητας μετάδοσης σήματος, χαμηλότερου συντελεστή θερμικής διαστολής (CTE) για τη βελτίωση της αξιοπιστίας της διασύνδεσης συσκευασίας και υψηλότερης αντοχής στη θερμότητα για την κάλυψη των αυξανόμενων απαιτήσεων απαγωγής θερμότητας. Όσον αφορά την πρόοδο των προϊόντων CCL βαθμίδας M10, ένα μέλος του προσωπικού από το τμήμα ασφαλείας της εταιρείας δήλωσε, "Τα εργαστηριακά προϊόντα έχουν ήδη κυκλοφορήσει."
Η Industrial Research πιστεύει ότι το AI CCL γίνεται η μηχανή που οδηγεί έναν νέο γύρο ανάπτυξης του κλάδου. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις τους, η αγορά AI CCL (για διακομιστές AI, διακόπτες, οπτικές μονάδες) θα φτάσει τα 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025, μια αύξηση 100% σε ετήσια βάση. Εκτιμάται ότι το 2026, λόγω της μαζικής αποστολής ASIC και των νέων προϊόντων της NVIDIA που αναβαθμίζουν το CCL σε M9, η αγορά AI CCL θα φτάσει τα 3,4 δισεκατομμύρια δολάρια, μια αύξηση 60% σε ετήσια βάση. Μέχρι το 2028, αναμένεται να φτάσει τα 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης (CAGR) για το AI CCL από το 2024 έως το 2028 προβλέπεται να είναι 52%.
---------------------------------
Πηγή: CLS
Αποποίηση ευθύνης: Σεβόμαστε την πρωτοτυπία και επικεντρωνόμαστε επίσης στην κοινή χρήση. Τα πνευματικά δικαιώματα κειμένου και εικόνων ανήκουν στον αρχικό συγγραφέα. Ο σκοπός της ανατύπωσης είναι να μοιραστούμε περισσότερες πληροφορίες, δεν αντιπροσωπεύει τη θέση αυτού του λογαριασμού και εάν τα δικαιώματά σας παραβιαστούν, επικοινωνήστε μαζί μας αμέσως, θα το διαγράψουμε το συντομότερο δυνατό, σας ευχαριστούμε.
Το μήνυμά σας πρέπει να αποτελείται από 20-3.000 χαρακτήρες!
